سفته بازی در بورس

فعلا بعید می‌دانم بازار رشد چندانی داشته باشد. اگر رشد اقتصادی صورت بگیرد این امکان وجود دارد که بازار روند خوبی را درآینده داشته باشد، اما پیشنهاد من به سهامداران این است که در بازار بمانند و خالی نکنند

پایان سفته بازی در بورس با ارزش گذاری واقعی سهم

محمدلو، مدیر سرمایه گذاری شاهد می‌گوید که سازمان بورس برای جلوگیری از سفته بازی باید سهم‌ها را با استفاده از یک تیم متخصص ارزش‌گذاری کند.

بازار؛ گروه بورس: «ارزش گذاری سهم» پیشنهادی که هر از چندگاهی توسط فعالین بازار سرمایه برای بهبود روند بازار و شناخت سهم ارزنده از غیر ارزنده داده می‌شود. رشد غیر واقعی ارزش‌ برخی از سهم‌های غیر ارزنده به نظر می‌رسد که دلیل چنین پیشنهادی از سوی این افراد است.

ارزش‌گذاری سهم از نظر این افراد یعنی اینکه سازمان بورس و اوراق بهادار با استفاده از افراد متخصص سهم را ارزش گذار و سپس ارزش آن را منتشر کنند تا سهامداران خرد به صورت شفاف با سهم روبه رو شوند اما مخالفان چنین پیشنهادی آن را سبب ایجاد شکل گیری رانت و غیر شفاف شدن بازار سرمایه می‌دانند.

در ماه‌های اخیر به خصوص در چهار ماه ابتدای سال با توجه به ورودحجم بالای نقدینگی و کم عمق بودن بازار، سهم‌های غیر ارزنده به صورت شارپی چندین برابر ارزش واقعی خود رشد داشتند، که در پی اصلاح بازار این سهم‌ها به یکباره ریزش و زیان سنگینی را بر روی دست سهامداران خود قرار دادند.

بازار سرمایه بعد از مرداد ماه با شروعع اصلاح ریزش‌های سنگینی را تجربه کرد، که به گفته فعالین بازار سرمایه بیش از ۶۰درصد از سرمایه افراد در پی سفته بازی در بورس این ریزش‌ها از بین رفت. امروز شاخص کل با رشد ۳۹ هزار واحدی به یک میلیون ۲۴۷ هزار واحدی رسید این در حالی است که شاخص کل در اویل هفته گذشته در دامنه یک میلیون ۲۰۰ هزار تا یک میلیون ۱۰۰ هزار واحد در حال نوسان بود.

دولت به بورس کمک کند تا از محل افزایش سرمایه نمادهای موجود در بازار سرمایه از دست رفته مردم برگردد و مواظبت کند که داستان قبلی رخ ندهد

محمد بیگ محمدلو مدیر سرمایه گذاری شاهد، با اشاره به اینکه بازار سرمایه نسبت به بازارهای دیگر شرایط بهتری دارد، می‌گوید: زمانی که سهم‌های بازار به صورت غیر کاذب رشد سفته بازی در بورس می‌کنند، همان اتفاقی که برای دلار و سکه افتاد برای بازار سهام هم می‌افتد. او در گفتگوی که با بازار داشت پیشنهاد ارزش گذاری سهم را تشریح کرد و در پاسخ به این سوال که آیا بازار در میان مدت رشد می‌کند گفت: بعید می‌داند فعلا بازار رشدی در کوتاه مدت و میان مدت داشته باشد.

*به تازگی طرحی از سوی سازمان بورس و اوراق بهادار، مبنی بر جدا سازی معاملات بزرگ و کوچک مطرح شده، به نظر شما این طرح چقدر می‌تواند بر روند بازار تاثیر گذار باشد؟
برای نظر دادن در مورد این طرح هنوز زود است چرا که جزئیات آن و نحوی سیاست اجرا شدن آن هنوز منتشر نشده است، اما در کل به نظر بنده بعید می‌دانم که چنین طرحی بخواهد اجرا شود.

*برخی از فعالین بازار سرمایه پیشنهاد می‌کنند که سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس، توسط سازمان ارزش‌گذاری شود، دیدگاه شما در این رابطه چیست؟
از بازار سرمایه به عنوان یک بازار شفاف یاد می‌کنند در نتیجه قوانین و معاملات آن باید بر مبنای شفافیت شکل بگیرد، اما ما در بازار شاهد رشد کاذب و غیر واقعی برخی از سهم‌ها هستیم در حالی که سهم باید به اندازه‌ای که ارزش دارد رشد کند بنابراین باید سهم ارزش گذاری شود تا اتفاقی که در دلار و سکه افتاد در بازار سرمایه رخ ندهد. سازمان بورس با هماهنگی ناشران و با یک تیم کارشناس قوی سهم‌ها را ارزش گذاری کند و بعد به سهامداران اعلام کنیم که این سهم به این میزان ارزش دارد. علاوه بر آن برای جلوگیری از سفته بازی چنین امکانی در اختیار سازمان است که با هماهنگی ناشران جلوی آن را بگیرند و اجازه شکل گیری سفته بازی در بورس را ندهند.

فعلا بعید می‌دانم بازار رشد چندانی داشته باشد. اگر رشد اقتصادی صورت بگیرد این امکان وجود دارد که بازار روند خوبی را درآینده داشته باشد، اما پیشنهاد من به سهامداران این است که در بازار بمانند و خالی نکنند

*پس شما معتقد هستید که سازمان بورس به منظور کاهش سفته بازی در بورس ورود پیدا کند.
بله. در جای که سهم بی ربط رشد داشت، با ناشر تماس بگیرد و دلیل رشد سهم را از او بخواهد و ناشران را مجبور به شفافیت در مورد رشدهای که سهم به صورت کاذب داشته، کنند و این کار تا جای ادامه پیدا کند که بساط این کار در بازار جمع شود. چطور سازمان بورس اختیار باطل کردن سفارشات را دارد، به همان شکل می‌تواند جلوی سفته بازی در سهم را بگیرد و شناسایی آن هم کار سختی نیست؛ در بازار هم فروشند و هم خریدار مشخص است بنابراین سازمان این توانایی را در شناسایی و جلوگیری از ایجاد سفته بازی در بازار سهام دارد.

*با توجه به شرایط کنونی بازار و ریزش‌های که اخیرا داشتیم، آیا سهامداران خرد هنوز تریجیح می‌دهند همچنان در این بازار بمانند؟
طبیعی است که حیقیقی‌های کوچک سهام خود را در شرایط کنونی بازار بفروشند که خروج زیاد حقیقی‌ها از بازار هم نشان دهنده این رفتار سهامداران است، اما اینکه پول در کدام بازار می‌رود به نظر من با وجود رکود در بازارهای دیگر مانند دلار، سکه و مسکن در حالت سکون قرار دارد.

*بسیاری از سهامداران به امید ایینکه بازار به زودی رشد خواهد داشت همچنان در بازار مانده‌اند، آیا پارامتری برای رشد بازار در میان مدت وجود دارد؟
فعلا بعید می‌دانم بازار رشد چندانی داشته باشد. اگر رشد اقتصادی صورت بگیرد این امکان وجود دارد که بازار روند خوبی را درآینده داشته باشد، اما پیشنهاد من به سهامداران این است که در بازار بمانند و خالی نکنند چون بازار سرمایه نسبت به سفته بازی در بورس سایر بازارها مکان بسیار مناسبی برای سرمایه گذاری است. بازار سرمایه یک مکان حرفه‌ای است، بنده مانند سایر دوستان به سهامداران خرد پیشنهاد می‌کنم تا جایی که امکان دارد سرمایه‌گذاری در بورس را به صورت غیر مستقیم انجام دهند.

*اگر دولت یا سازمان بورس بخواهند اقداماتی در جهت کاهش میزان زیان سهامداران داشته باشند، شما به عنوان فعال بازار سرمایه چه پیشنهادی به آن‌ها می‌دهید؟
اولا اعتماد از دست رفته مردم به بازار را برگردانند؛ در مراحل بعدی به نظرم برای واقعی‌تر شدن سهم آن را توسط کارشناسان سازمان قیمت گذاری کنند و با توجه به تجربه به دست آمده نگذاریم قیمت سهم بیش از ارزش واقعی آن رشد کند که قبلا هم بیان کردم برای جلوگیری از رشد قیمت سهم بیش از ارزش واقعی سازمان می‌تواند با کمک ناشر اجازه رشد بیش از حد به سهم را ندهد. اقدام دیگر افزایش سرمایه از محل‌های مختلف مانند افزایش سرمایه از محل صرف سهام، یا آورده نقدی و غیره که تاثیر زیادی در کاهش زیان سهامداران می‌شود. دولت به بورس کمک کند تا از محل افزایش سرمایه نمادهای موجود در بازار سرمایه از دست رفته مردم برگردد و سفته بازی در بورس مواظبت کند که داستان قبلی رخ ندهد.

سفته بازی

سیاه‌نمایی بیش از حد فعالان بازارسرمایه در مورد این بازار در فضای مجازی، بیش از آن که به نفع این بازار باشد، به بازار سرمایه آسیب رساند.

مدیرعامل شرکت ملی مس ایران مطرح کرد:

معاملات آتی؛ افزایش شفافیت، برنامه‌ریزی و سدی مقابل راه سفته‌بازان

حدود یک هفته از راه‌اندازی معاملات آتی کاتد مس گذشته، اقدامی که به نظر کارشناسان به افزایش شفافیت و توان برنامه‌ریزی صحیح در خصوص انجام معاملات مس می انجامد. در این میان عده‌ای معتقدند این معاملات به رشد سفته بازی نیز منجر می‌شود، اما مدیرعامل شرکت ملی مس ایران معتقد است، بورس کالا بر روند این قراردادها و معاملات در آن، ارزیابی و نظارت لازم را انجام می‌دهد؛ بنابراین راه‌حل‌هایی برای جلوگیری از سفته‌بازی در این معاملات وجود دارد.

کارشناس ارشد اقتصاد مطرح کرد:

اجرای طرح مالیات بر عایدی سرمایه؛ پایانی بر سوداگری، تورم و سفته‌بازی

با پیگیری رئیس مجلس یازدهم، از ابتدای هفته آینده، کمیسیون اقتصادی، به صورت دو شیفت بر طرح مالیات سوداگران ارز، طلا، سکه و مسکن متمرکز شده تا طرح مالیات بر عایدی سرمایه یکشنبه هفته آینده (۱۲ دی) به هیأت رییسه مجلس برای قرار گرفتن در نوبت بررسی صحن علنی ارجاع شود.

دلیل نگاه کوتاه مدت سهامداران به بازار سرمایه چیست؟

کارشناس بازار سرمایه، یکی از دلایل نگاه کوتاه مدت سهامداران به بازار سرمایه را عدم ثبات در سیاست‌های تقسیم سود و عدم اطمینان در خصوص میزان و زمان دریافت سود تقسیمی شرکت‌ها و همچنین عدم شفافیت در نحوه نگهداشت سود در شرکت ها دانست.

سفته بازی در بورس

بورس بازي(سفته بازي) در سهام همواره يكي از موضوعات قابل توجه در بازار سرمايه بوده است

در اين كتاب با ارائه موضوع شناسي دقيقي از بورس بازي، تحليل فقهي جامعي از شقوق مختلف بورس بازي ارائه شده است.

بورس بازي در نگاه شريعت
دكتر محمد توحيدي و مرحوم دكتر سيد عباس موسويان
سال نشر: 1399
بورس بازي(سفته بازي) در سهام همواره يكي از موضوعات قابل توجه در بازار سرمايه بوده است. گاهي اوقات از واژه هاي نوسان گيري و سوداگري نيز براي معاملات بورس بازانه استفاده مي شود. اين واژه سفته بازی در بورس معمولا در برابر سرمايه گذاري قرار مي گيرد. بورس بازي به معناي وارد شدن به تعاملات مالي پرريسك به منظور سود بردن از نوسانات ارزش دارايي در كوتاه مدت است. در طول تاريخ بازارهاي مالي هميشه سردردگمي و دوگانگي در برخورد با مفهوم بورس بازي وجود داشته است.:round_pushpin:در اين كتاب با ارائه موضوع شناسي دقيقي از بورس بازي، تحليل فقهي جامعي از شقوق مختلف بورس بازي ارائه شده است. اين شقوق شامل بورس بازي با فرض عدم استفاده از رفتارهاي مخربي چون دستكاري بازار و استفاده از اطلاعات نهاني، بورس بازي با فرض دستكاري بازار و بورس بازي با فرض استفاده از اطلاعات نهاني است.:open_file_folder:پژوهش پيش رو از حيث ساماندهي شكلي مشتمل بر دو بخش و هفت فصل است. بخش اول به موضوع شناسي بورس بازي اختصاص يافته كه خود داراي سه فصل است. فصل اول به كلياتي از بورس بازي و تعاريف متداول آن اشاره دارد. فصل دوم سعي شده به موضوع دستكاري بازار و معامله با اطلاعات نهاني و استفاده گسترده بورس بازان از اين رفتارهاي مخرب براي كسب سود به تفصيل پرداخته شود. فصل سوم نيز نقش بورس بازي بر سفته بازی در بورس بروز حباب هاي بورس بازانه و نوسانات شديد در پارادايم مالي كلاسيك و مالي رفتاري مورد بررسي قرار گرفته است. بخش دوم كتاب به فقه بورس بازي اختصاص دارد كه خود شامل چهار فصل است كه در آن ها به مباحث فقهي شقوق مختلف بورس بازي پرداخته شده است.
مخاطبان اين كتاب اساتيد دانشگاه، دانشجويان رشته هاي مالي، اقتصاد و حسابداري، مسئولان، فعالان و خبرگان بازار سرمايه مي باشند. اميد مي رود اين كتاب بتواند در راستاي اعتلاي دانش مالي اسلامي و به طور خاص بازار سرمايه اسلامي نقش خود را ايفا كند.

اطلاعات تماس

دفتر اصلی: تهران، بزرگراه شهید چمران، پل مدیریت، دانشگاه امام صادق(ع)، ساختمان معاونت پژوهشی، انجمن مالی اسلامی ایران

دفتر دوم: تهران، خیابان حافظ، جنب کوچه هاتف، شماره 192 (ساختمان قدیم بورس)، طبقه 18، مرکز مالی ایران- انجمن مالی اسلامی ایران

سفته بازی در بورس

چکیده: هدف این پژوهش بررسی تاثیر معاملات سفته بازانه بر نوسانات قیمتی سهام بر مبنای دو نظریه سفته بازی عقلایی و سفته بازی در بورس نگهداشت در سطح شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه آماری این پژوهش شامل 98 شرکت منتخب طی سال های 1392 تا 1397 است. به منظور طبقه بندی و پردازش و تحلیل داده ها از نرم افزار های Excel و EViews استفاده شده است.متغیر های این پژوهش نوسانات قیمتی سهام، درصد معاملات روزانه و درصد معاملات حاشیه ای و متغیر های کنترل نیز شامل اندازه شرکت، تغییر مالکیت حقوقی، تغییر مالکیت حقیقی و قیمت پایانی است. به منظور بررسی و آزمون فرضیه تحقیق از آزمون های رگرسیون لجستیک، رگرسیون چندکی استفاده شده است. نتایج بدست آمده بر مبنای دو روش نشان می دهد که در همه ی آزمون ها دو متغیر سفته بازی عقلایی و نگهداشت بر نوسانات قیمتی سهام تاثیر مثبت دارند که البته تاثیر سفته بازی عقلایی از سفته بازی نگهداشت بیشتر است. همچنین نتایج به دست آمده نشان داد که سفته بازی احتمال افزایش نوسانات قیمتی در سهام را افزایش می یابد. متغیر های کنترل نیز اثرات متفاوتی بر نوسانات قیمتی سهام دارند. به طوری که متغیر اندازه شرکت و تغییر مالکیت حقیقی در آزمون رگرسیون لجستیک دارای اثر منفی بر نوسانات است اما در آزمون رگرسیون چندکی دارای اثر مثبت است. متغیر قیمت پایانی نیز در آزمون رگرسیون لجستیک دارای تاثیر مثبت است اما در رگرسیون چندگی دارای اثر منفی بر نوسانات قیمتی سهام است.

#نوسانات قیمت سهام #سفته بازی #سفته بازی عقلایی #سفته بازی نگهداشت محل نگهداری: کتابخانه مرکزی دانشگاه صنعتی شاهرود
یادداشت: حقوق مادی و معنوی متعلق به دانشگاه صنعتی شاهرود می باشد.
تعداد بازدید کننده:

[کلیدواژه ها: قیمت گذاری نادرست سهام، نوسانات ویژه (ریسک غیرسیستماتیک)، مدل برگر و اوفک، مدل ایکنبری و همکاران، بازده سهام، بازار کارا]

[کلیدواژه ها: اعتبار تجاری، هم‌زمانی قیمت سهام، قیمت سهام، مدل رگرسیون داده‌های ترکیبی، اطلاعات خاص شرکتی، متغیرهای کلان اقتصادی]

[کلیدواژه ها: قیمت گذاری، پخش بار، مصرف کننده، انتقال، قیمت گذاری نهایی، قیمت گذاری مسیر قرارداد، قیمت گذاری مگاوات مایل مبتنی بر پخش سفته بازی در بورس بار، تخصیص فلو، ترانزیت]

[کلیدواژه ها: راکتور شکافت هسته ای PWR ، راکتور WWER ، نوترون حرارتی، معادله ی سینتیکی نقطه ای راکتور ، نوسانات زنون ، نوسانات ساماریوم ، نیروگاه اتمی بوشهر]

[کلیدواژه ها: مدل فاما – فرنچ، نوسانات غیر سیستماتیک، بازده سهام، اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار]

اصطلاح سفته بازی در بورس به چه معناست؟

و در مقابل، انتظار می‌رود که سود قابل توجهی بدست آورده شود.

در سفته بازی، ریسک ضرر ‌و ‌زیان، بیشتر از احتمال دستیابی به سودی بالاست و به ‌همین دلیل به آن سفته بازی و معامله‌ی پر ریسک گفته می‌شود.

گاهی به ‌راحتی نمی‌توان تفاوت میان سفته بازی و سرمایه‌گذاری را درک کرد و تشخیص این مسئله که فعالیتی، سفته بازی است یا سرمایه‌گذاری، به عوامل مختلفی مانند ماهیت دارایی، طول دوره‌ی نگهداری مورد انتظار و میزان اهرم افزایش سرمایه بستگی دارد.

سفته‌باز کیست؟

سفته باز، فردی است که ابزار مشتقه (derivatives، قرارداد یا اوراقی که ارزش آن، به ارزش اوراق بهادار، کالا، شِمش یا ارز اصلی وابسته است و هیچ‌‌گونه ارزش مستقلی ندارد)، کالا، اوراق قرضه، سهام یا ارز را با ریسکی بالاتر از حد معمول، در ازای بدست آوردن سودی فراتر از انتظار،‌ معامله می‌کند.

سفته بازها ریسک‌های بالایی را به ویژه در ارتباط با پیش‌بینی تغییرات قیمت در آینده می‌پذیرند و امیدوارند که با انجام این ریسک‌ها، سریعا به سودهای بالایی دست یابند.

معمولا سفته بازان سرمایه‌گذارانی ریسک‌پذیر و پیچیده هستند که در بازارهایی که در آن معامله می‌کنند، تخصص دارند. آنها معمولا سرمایه‌گذاری‌های اهرمی مانند قراردادهای آتی و اختیار معامله را انجام می‌دهند.

از این رو به این سرمایه‌گذاران، سفته باز گفته می‌شود که آنها سعی می‌کنند تا تغییرات قیمت را در بخش‌های بی‌ثبات‌تر بازار پیش‌بینی کنند و باور دارند یا فکر می‌کنند که سود بالایی بدست خواهند آورد، حتی اگر شاخص‌های بازار، خلاف آن را نشان دهد.

سفته بازها معمولا در چارچوب زمانی کوتاهتری نسبت به سرمایه‌گذاران دیگر، عمل می‌کنند.

در چه سهام هایی سفته بازی می شود؟

در بازار بورس و فرابورس سهام هایی هستند که پتانسیل خوبی برای سفته بازی دارند.

سفته بازی معمولا در سهام های بنیادی اتفاق می افتد. سهام هایی که بنیادی هستند اما گمنام هستند و توجه سرمایه گذاران و سهامداران به آن ها جلب نشده است.

سهم هایی که حجم مبنای کمی دارند مورد توجه سفته بازان قرار می گیرد چرا که قیمت سهام را می توانند به سادگی افزایش دهند و از نوسانات قیمتی آن استفاده کنند و سود بسیار بدست آورند.

سهام هایی که سفته بازان انتخاب می کنند در واقع رشد خیلی غیر عادی را تجربه می کنند و حداکثر تا 2 ماه این سهم ها به رشد غیر عادی خود ادامه می دهند.

تفاوت سفته باز با سرمایه گذار

سرمایه گذار معمولا به عنوان فردی شناخته می‌شود که محافظه کارانه تصمیم می گیرد یا ریسک های عاقلانه انجام می‌دهد.

اما سفته ­باز کسی است که وارد ریسک‌های بزرگ قمار گونه می‌شود.

با این حساب، کسی که در زمینه بازرگانی فعالیت می‌کند، در صورتی که با هدف کاهش ریسک معاملات خود، بعد از اعلام قیمت به مشتری، ارز مورد نیاز معامله خود را تامین می‌کند، سرمایه گذار محسوب می‌شود.