ساز مخالف بورس‌های جهانی

ساز مخالف بانک مرکزی ژاپن برای افزایش نرخ بهره

بانک مرکزی ژاپن (BoJ) با وجود کاهش نرخ برابری ین به دلار، باز هم بر ادامه سیاست‌های پیشین خود اصرار می‌ورزد.

به گزارش کارآفرین نیوز به نقل از سی ان بی سی، بانک مرکزی ژاپن به رغم کاهش قدرت ین در برابر دلار، باز هم بر مواضع خود نسبت به اقدامات انبساطی در این کشور اصرار دارد.

در هفته های اخیر، قدرت ارز رایج ژاپن در برابر دلار آمریکا باز هم کاهش یافت تا پیش بینی ها از وضعیت نرخ برابری این دو به تحقق بپیوندد.

اقتصاد ژاپن به دلیل تاثیر بر اقتصاد جهانی، همواره از جمله مواردی است که بسیاری از تحلیلگران به میزان اثرگذاری آن بر اقتصاد بین الملل می پردازند.

پس از پافشاری بانک مرکزی ژاپن بر ادامه سیاست های انبساطی در این کشور، روز پنجشنبه نرخ برابری پول این کشور به ۱۳۰.۲۱ ین در برابر دلار سبز رسید که سریعترین کاهش از ابتدای ماه مارس تاکنون محسوب می شود.

بانک مرکزی ژاپن؛ تنها کشوری در میان اقتصادهای پیشرفته دنیا است که با وجود هشدارها نسبت به روند فزاینده تورم جهانی، همچنان بر طبل عدم تغییر در سیاست های کلان اقتصادی خود می زند.

با این وجود، مقامات اقتصادی بر این عقیده اند که کاهش قدرت ین، دلیل اصلی افزایش قیمت ها نیست. در نشست چند روز اخیر، بانک مرکزی ژاپن اعلام کرد در راستای حمایت از اقتصاد در معرض آسیب و شکننده، همچنان نرخ بهره را پایین نگه خواهد داشت. همچنین مقامات حاضر در نشست، به خرید روزانه اوراق قرضه دولتی به صورت نامحدود رای دادند.

اما بسیاری از تحلیلگران، تفاوت سیاست های اقتصادی آمریکا و ژاپن را عامل اصلی کاهش قدرت ین می دانند.

رییس فدرال رزرو اخیرا از تصمیم این نهاد برای اتخاذ تصمیمات انقباضی بیشتر خبر داده بود. ابزار معتبر CME FedWatch که با بهره گیری از میانگین قیمت یک ماهه وجوه آتی فدرال رزرو، انتظارات نرخ بهره ای را محاسبه ساز مخالف بورس‌های جهانی می کند از پیش بینی بازارها برای افزایش بهره ۵۰ نقطه واحد (BP) در ماه می خبر داده است.

انتشار این خبر موجب شد شاخص نیکی (Nikkei ۲۲۵) روز پنجشنبه که به دلیل تعطیلی ملی روز جمعه، آخرین روز بازار در این کشور تلقی می شد، با جهش ۱.۷۵ درصدی بسته شود.

چهارده استراتژی مورد استفاده معامله گران برای فعالیت در بورس

معامله‌گران بازارهای مالی، حداقل از یک استراتژی معاملاتی استفاده می‌کنند تا زودتر و بهتر به مقاصد و اهداف سرمایه‌ گذاری خود دست یابند. برخی از سرمایه گذاران اهدافی کوتاه مدت دارند. آنها در نظر دارند تا در یک بازه زمانی کوتاه و مشخص، سود قابل قبولی کسب نمایند. در مقابل سرمایه گذارانی با اهداف بلند مدت وجود دارند. برای این اشخاص، ضرر های موقتی که در کوتاه مدت رخ می‌دهند، کم اهمیت است و در واقع هدف آنها سود قابل توجهی است که در بلند مدت نصیبشان خواهد شد.

از طرفی برخی از سرمایه گذاران روحیه ریسک گریزی دارند و به دنبال یک سرمایه گذاری امن تر هستند. در حالی که سرمایه گذاران ریسک پذیر با قبول کردن ریسک زیاد، خواهان کسب سود بیشترند. با توجه به نکات گفته شده، در ادامه چند استراتژی معاملاتی مشهور، معرفی شده است.

1. استراتژی گله‌ای یا تقلیدی

در بسیاری از موارد انسان ها مانند دیگر موجودات نوعی رفتار تقلیدی یا گله ای دارند. به عنوان مثال ممکن است یکی از اعضای داخل گله، غذای مناسبی پیدا کند و در همان حال گله شروع به حرکت و جابه‌جایی می‌‌کند. دیگر اعضای گله با این که نمی‌دانند چرا گله دارد جابه‌جا می‌شود، غذای خود را رها می‌کنند و به دنبال بقیه گله حرکت می‌کنند!

این مثال شباهت زیادی به رفتار برخی از سرمایه گذاران دارد! افراد ناآگاهی که حتی پیش از خرید و فروش سهام، اطلاعاتی راجع به آن نمی‌دانند! آن‌ها فقط به دنبال رفتار بقیه، عمل می‌کنند. این سرمایه گذاران همیشه در کنار بقیه در صف می‌ایستند و یا قصد خرید دارند و یا می‌خواهند هر چه دیروز در صف خریده‌اند را امروز بفروشند. این افراد معمولا استراتژی معاملاتی مشخصی در سرمایه‌گذاری ندارند و ممکن است تصادفی سود ببرند و یا متحمل زیان شوند. (خطرناک ترین اتفاقی که می تواند برای یک سرمایه گذار مبتدی بیفتد، تصادفی سود کردن یا گله ای سود کردن است. معامله گران مبتدی به صورت تصادفی خرید می کنند و اگر در اولین معاملاتشان سود خوبی کنند، مغرور شده و با حجم پول بیشتری وارد می شوند و ممکن است تمام پس انداز خودشان را متوجه یک ضرر بزرگ کنند).

2. استراتژی خرید و نگه داری

شاید این جمله را شنیده‌اید که هر چیزی در بلند مدت گران می‌شود. این جمله با توجه به تورم موجود در کشور، به یک باور تبدیل شده است. برخی سرمایه گذاران بدون این که بخواهند نوسان‌گیری کنند و یا به فروش دارایی خود فکر کنند، تنها می‌خرند و نگه می‌دارند! حتی شاید ندانند تا چه زمانی قرار است این دارایی را نگه دارند!

اکثر این افراد به دنبال یافتن چیزی برای سرمایه گذاری می‌گردند که ارزش زیادی داشته باشد ولی قیمت بازار آن پایین‌تر از ارزش ذاتی باشد. آنها می‌دانند که در گذر زمان، بقیه پی به ارزش کالا یا سهام سرمایه‌گذاری شده آن‌ها خواهند برد. برخی از ملاکان و مجموعه داران نیز این گونه عمل می‌کنند.

3. استراتژی پیش فروش و پیش خرید (سرمایه گذاری بلندمدت-کوتاه مدت)

بهتر است تا با یک مثال این استراتژی معاملاتی را توضیح دهیم. فرض کنید یک کشاورز محصول بادام دارد. چغاله بادام قیمت بالاتری نسبت به بادام تازه دارد و بادام تازه نیز، بهای بالاتری نسبت به بادام مانده دارد. روز به روز ساز مخالف بورس‌های جهانی از ارزش محصول این کشاورز کاسته می‌شود و او آزرده خاطر است زیرا نتوانسته است تا محصولات خود را برداشت کند.

از طرفی او قصد خرید برنج دارد. بهای برنج بر خلاف بادام، روز به روز افزوده می‌شود. در اینجا او دست به یک استراتژی می‌زند. برنج را به صورت نسیه برای یک تاریخ مشخص پیش خرید می‌کند. از طرف دیگر، بادام را نیز در همان سررسید پرداخت نسیه، پیش فروش می‌کند. بنابراین، با گران شدن برنج، او سود خود را برده است و با ارزان شدن بادام نیز، متحمل زیان نمی‌شود زیرا قبلا آن را به بهای بیشتری فروخته است. بیشتر سرمایه‌گذاران کوتاه مدتی از این استراتژی استفاده می‌کنند. (این استراتژی بیشتر در بازار مشتقه استفاده می شود)

4. استراتژی تکانه‌ای

گاهی نیاز است تا کالا یا سهام گرانی را خریداری نمایید ولی قصد گران‌تر فروختن آن را داشته باشید. البته، بهتر است کالاهایی را به این روش خریداری نمایید که نگه‌داری آنها در فاصله زمانی خرید تا فروش هزینه‌بر نباشد.

5. استراتژی متنوع سازی

به جای خرید تنها یک سهم و در حجم زیاد بهتر است سهم‌های متنوعی خریداری نمایید و ریسک معاملاتی خود را کم کنید. اگر چه می‌توانید متنوع سازی خود را به صورت افقی و عمودی نیز انجام دهید ولی باید به هزینه‌های خرید و فروش نیز توجه داشته باشید. در استراتژی متنوع سازی افقی، تمامی سهام‌ خریداری شده شما مربوط به یک صنعت خاص است و در استراتژی متنوع سازی عمودی نیز، صنایع مربوط به سهام‌ خریداری شده به نوعی با یکدیگر ارتباط عمودی دارند و به یکدیگر وابسته هستند. در استراتژی متنوع سازی هسته‌ای نیز، بزرگ‌ترین سهم سبد سرمایه گذاری، مربوط به یک صندوق مشترک شاخص می‌باشد و سهم‌های دیگر نیز، بقیه سبد سرمایه گذاری را پر می‌کنند.

6. استراتژی پیش رفتن با ساز مخالف یا معکوس

این استراتژی معاملاتی در مقابل استراتژی گله‌ای قرارمی‌گیرد. زمانی که بیشتر سرمایه‌گذاران برای فروش رغبت نشان می‌دهند، شخص سرمایه‌گذار کالای سرمایه‌ای مورد نظر را خریداری می‌کند و زمانی که همه خواهان خرید آن کالاهستند، او فروشنده آن کالا خواهد بود. مثال فروش سکه ملموس تر است. بالا رفتن قیمت طلا سبب می‌شود تا مردم به سمت این بازار هجوم ببرند و سکه خریداری نمایند. در این شرایط و با بالا رفتن قیمت طلا سرمایه گذار مورد نظر ما، سکه‌هایش را با بهای بالایی عرضه می‌کند. این شخص زمانی که قیمت سکه افت می‌کند و همه فروشنده هستند، سکه را با قیمت ارزانی خریداری می‌کند.

این استراتژی همان چیزی است که در بورس نیز وجود دارد. سرمایه گذارانی وجود دارند که هیچ گاه وارد صف خرید نمی‌شوند. آنها در زمان تشکیل صف خرید، فقط فروشنده‌اند. زمانی هم که صف فروش بسته می‌شود، سهام را با قیمت کمی خریداری می‌کنند.

7. استراتژی سود تقسیمی

استراتژی های قبلی تنها به قیمت‌ سهام شرکت ها توجه دارند و به سود ساخته شده توسط آنها نمی‌پردازند. در این استراتژی‌ها تنها بالارفتن بهای کالا و یا سهام اهمیت دارد. در بازار بورس، علاوه بر قیمت سهام، سود تقسیمی نیز حائز اهمیت است. حتی برخی از سرمایه گذاران با پیش‌بینی ميزان سود یک شرکت، اقدام به سرمایه گذاري در آن شركت مي‌كنند. اين افراد براي خود يك بازه و بهره مورد انتظار مشخص مي‌كنند.

8. استراتژی دریپ يا برنامه سود مجدد تقسيمي

اين اصطلاح در بازار سرمایه رواج زيادي دارد. فردي را تصور كنيد كه با پول حاصل از فروش گندم، قطعه‌اي زمين خريداري مي‌كند. با اين كار، اگر قيمت زمين بالا رود، سود خواهد برد. همچنين، اگر زمين ارزان شود، زمين بيشتري را خريداري مي‌كند. او در رابطه با نوسان قيمت زمين، متحمل هيچ زياني نمي‌شود.

9. استراتژي خريد پلكاني

اين استراتژي بيشتر در زمان‌هايي استفاده مي‎‌شود كه نسبت به بالا رفتن يا پايين آمدن قيمت مطمئن نيستيد. ممكن است يك سهم سودآور باشد و يا شما را دچار زيان كند. در استراتزي پلكاني، شما تمام سرمايه خود را وارد بازار نمي‌كنيد. براي مثال هر بار تنها ده درصد آن را به خريد سهم اختصاص مي‌دهيد و در صورت مساعد بودن شرايط سهم و كسب سود، مقدار سهم بيشتري خريداري خواهيد كرد. با اين كار ضمن كسب سود كم‌تر، با ريسك كم‌تري بابت كاهش قيمت سهم مواجه خواهيد شد.

10. استراتژي ميانگين‌گيري ريالي

يك استراتژي وجود دارد كه تعيين مي‌كند تا در ماه، مقدار مشخصی از درآمد خود را به خرید سهام اختصاص دهید. ممكن است شما به سهم به خصوصي توجه داشته باشيد. اگر در ماه بعد، ارزش آن سهم كمتر شود، مي‌توانيد آن ماه تعداد بيشتري از اين سهم بخريد و اگر قیمت افزايش يابد نيز، تعداد كم‌تري سهم خريداري مي‌كنيد. حتي اگر قيمت آن تغييري نكند نيز، مي‌توانيد به همان اندازه مجددا سهم بخريد.

11. استراتژی معاملاتی روزانه

قبل از هر چيزي در سيستم معاملاتي، يك تحليل روند انجام دهيد. تايم فريم را بر روي يك ساعت تنظيم كنيد و چارت را بزرگ نماييد. با پي بردن به روند، تايم فريم را كوچك كنيد. با بررسي سهام مختلف ببينيد که آيا مي‌توانيد الگوي مشخصي برای خرید پيدا كنيد یا خیر.

به عنوان مثال می توانیم منتظر بمانيم تا در جهت مخالف روند يك پولبك پيدا كنيم. البته براي يافتن كاهش ريسك و يا افزايش نسبت سود به ريسك، به ابزاري نياز داريد تا به بررسي حركت‌های مخالف روند، بپردازید. دقت کنید زمانی که روند، پولبک گرفت و متوقف شد، به سرعت وارد بازار شوید.

12. استراتژی کنترل ریسک با حد ضرر

قبل از ورود به هر سهم، باید حد ضرر سهم را مشخص نمایید و در صورتی که شرایط سهم خوب نبود و به حد ضرر رسید، باید سریع از معامله خارج شد. به عنوان مثال در زمان خرید، میتوانید حد ضرر را در زیر حداقل قیمت کندل قبلی قرار دهید. فراموش نکنید که در یک معامله، به محض شکسته شدن روند، به سرعت از معامله خارج شوید.

13. استراتژی دبل تاپس یا دوقلوی سقف یا دو قله

تحلیل تکنیکال کمک زیادی به سرمایه‌گذاران می‌کند. بعضی از الگوهای نموداری در کسب درآمد، عالی عمل می‌کنند. با پیدا شدن یک شکل مشخص، می‌توان معامله را با ریسک کمی شروع کرد. استراتژی دوقلوی سقف یکی از سودآورترین الگوها می‌باشد. به محض دیدن این الگو می‌توانید وارد معامله فروش شوید.

این الگو و الگوی بعدی که راجع به آن صحبت خواهیم کرد، از زیرمجموعه‌ الگوهای بازگشتی هستند. الگوی دوقلوی سقف از دو قله که در یک سطح قرار دارند، تشکیل شده است. خط گردن یا نک لاین خطی است که بر کف دو قله رسم می‌شود و بهتر است برای تایید الگو، منتظر شکسته شدن خط گردن توسط قیمت باشید.

برای پیدا کردن دوتایی بالا و پایین در یک نمودار، یک بار نمودار را در یک تایم فریم بالا و بار دیگر، در تایم فریم پایین تر بررسی می‌کنیم. انتخاب تایم فریم بستگی به زمانی دارد که معامله شما به طول می‌انجامد. به عنوان مثال کسانی که می‌خواهند از استراتژی سویینگ یا نوسان گیری استفاده کنند، می توانند از تایم فریم 30 دقیقه‌ای استفاده کنند.

14. استراتژی دبل باتم یا دوقلوی کف

این الگو برعکس روش قبلی می باشد. در این الگو دو دره در یک سطح قرار گرفته‌اند. خط گردن در اینجا خطی است که بر روی دو دره رسم می‌شود و بهتر است قبل از شکسته شدن خط گردن وارد معامله شوید. سعی کنید حد سود و ضرر خود را مشخص کنید و به شکل منطقی از آنها استفاده نمایید. همه چیز را به دقت یادداشت کنید. آمار این یادداشت‌ها را بررسی کنید. نتایج را تطبیق دهید. اشکالات خود را پیدا کنید و سعی کنید تا در معاملات بعدی آنها را اصلاح نمایید.

جمع بندی

برای معامله در بورس یا سایر بازارها، استراتژی‌های بی‌شمار دیگری نیز وجود دارند؛ اما در این مطلب، به ذکر همین چند مورد اکتفا می‌کنیم. به عنوان مثال استراتژی معاملاتی برخی از معامله گران، ممکن است استفاده از رسم کانال در نمودار قیمت، سطوح فیبوناچی و یا اندیکاتور ایچیموکو باشد. چیزی که اهمیت دارد این است که استراتژی مورد استفاده شما هم سود ده باشد و هم باعث به هم ریختن آرامش روانی شما نشود.

بورس تهران چرا ساز مخالف می زند؟!

بورس بازان و سفته بازان با خواندن این مطلب نیشخندی می زنند و می گویند باز از حباب صحبت می کنم اما من از مولفه های اصلی اقتصاد صحبت می کنم!

سعید رجبی ، کارشناس اقتصادی - کرونا بر همه چیز اثر گذاشته است. بر سیاست خارجی ، ورزش، صنعت ، مناسبات اجتماعی، جنگ، اشتغال و بورس!

هیچ پدیده غیر قابل کنترلی بعد از جنگ جهانی دوم اینقدر اثرگذار نبوده است. ویژگی کرونا خارج از کنترل بودن توسط بشر است. رشد بیکاری ، افزایش رکود اقتصادی ، کاهش درامد اشخاص و کاهش تولید ناخالص کشورها ، کاهش درامدهای مالیاتی و کاهش شاخص بورس . اما این آخری در ایران ساز مخالف میزند!

بورس را از این جهت نبض اقتصاد می دانند که اثر هر بی نظمی و نقص در ساختارهای اقتصادی را نمایان می کند. وقتی اقتصادی با رکود مواجه میشود یعنی این رکود، بیکاری و کاهش فروش و کاهش تولید ناخالص داخلی را درپی دارد. همه این اثرات یعنی کاهش تقاضای کل و گیر افتادن اقتصاد در یک دور باطل رکودی. در این شرایط کاهش درامد هم برای حقوق بگیران اتفاق می افتد هم برای کسب و کارهای بزرگ و کوچک . البته ما درمورد کل اقتصاد صحبت می کنیم نه یک بخش خاص یا صنعت بخصوص که میتواند در شرایط رکودی هم اوضاع خوبی داشته باشد.

در وضعیت رکودی و کاهش درامد خانوارها مردم نیازهای غیر ضروری خود را مثل تفریح ، مسافرت، پوشاک کم می کنند. کمتر رستوران می روند و کمتر خرید می کنند اما برای بهداشت و درمان و مواد غذایی همچنان هزینه خواهند کرد تا روزی که بتوانند.

حالا برگردیم به بورس. تمام این واکنشهای اقتصادی در نهایت یعنی کاهش تقاضای کل ، یعنی فروش کمتر شرکتها، تولید کننده ها و کارخانه ها ، کاهش فروش یعنی تعدیل نیروی کار و دوباره کاهش تقاضای کل و افتادن اقتصاد در دورباطل رکود

تولید کننده ها و کسب وکارهای پسین و پیشین آنها ، همه از مشکلات نقدینگی رنج میبرند، کرونا آینده مبهم اقتصاد را حالا رازآلود هم کرده است. تحریمها اجازه ورود تجهیزات و تکنولوژی را نمی دهد.

۸۰ درصد اقتصاد ایران دولتی است. یعنی هرچه دولت نفت بیشتر و گرانتر بفروشد درامدش بیشتر میشود و بهتر خرج می کند. خرج می کند یعنی پروژه جدید ، یعنی فعالیت عمرانی بیشتر ، یعنی کار بیشتر و رونق بیشتر برای شرکتهای بخش خصوصی و بالتبع وقتی دولت نفت کم بفروشد انهم با قیمت ۲۰دلار همه شرایط مطلوبی که گفته شد برعکس می شود!

همه از اقتصاددانان چپ گرا تا طرفداران بازارآزاد ، مدیران صنایع و کاسب محله های همه ما یک اعتقاد دارند ؛ حال اقتصاد ایران این روزها خوب نیست، اقتصاد بیمار است! اما بورس علامت دیگری می دهد؛ نبض این اقتصاد بیمار خوب می زند!

معمای افزایش تقاضا در اقتصاد!

ساموئلسن اقتصاددان برنده جایزه نوبل اقتصاد میگوید اگر به یک طوطی عرضه و تقاضا را یاد بدهید نصف اقتصاد را به او یاد داده اید! حالا شما هم برای تحلیل چرایی افزایش شاخص کافی است به همین اصل کلیدی اقتصاد توجه کنید و عرضه و تقاضا را یاد بگیرید.

بذارید یک داستان واقعی برای شما بگویم‌. تا چند ماه پیش در بعضی میوه فروشی ها زنجبیل مثل یک جوجه اردک زشت! در گوشه ای از میوه فروشی ها افتاده بود و هیچکس به آن توجه نمی کرد. بعد از ورود کرونا خبری تایید نشده منتشر شد که زنجبیل برای مقابله با کرونا مفید است. در عرض چند ساعت تقاضا برای زنجبیل افزایش داشت در حالی که قیمت تمام شده تولید زنجبیل هیچ تغییری نکرده بود فقط به علت افزایش تقاضا و تعداد محدود زنجبیل موجب افزایش قیمت شد ‌.

برگه سهامی که در بورس خرید و فروش می شود از همین اصل عرضه و تقاضا پیروی می کند.

برگه سهام یک شرکت در حقیقت بدهی ان شرکت به سهامداران است. هیچ تغییری در عملکرد اکثر شرکتهای بورسی و سوداوری انها اتفاق نیافتاده( قطعا شرکتهای گروه های دارویی ، صنایع غذایی و . استثنا هستند و تحلیل جدایی دارند) تعداد برگه های سهام مثل زنجبیل ها در شرایط فعلی ثابت است . هیچ افزایش سرمایه یا سرمایه گذاری جدیدی در شرکتهای بورسی صورت نگرفته است. آنچه موجب افزایش قیمت برگه های سهام شده فقط و فقط افزایش تقاضا است. این افزایش تقاضا در صف افراد تازه وارد که در کارگزاری ها برای دریافت کد بورسی صف کشیده اند را به راحتی می توانید مشاهده کنید. همین هجوم افراد تازه وارد بود که سازمان بورس را هم نگران کرد و موجب شد قوانین دریافت کد بورسی را سختگیرانه تر اعمال کند.

چرا بورس با افزایش تقاضا مواجه شد؟!

دولت بازار ارز و طلا را کنترل کرده است. رشد این بازار در سال ۹۸ حتی کمتر از تورم رسمی بوده است. در حقیقت سرمایه گذاران این دو بخش متضرر شده اند. بازار مسکن هم در رکود نسبی به سرمی برد و البته برخلاف بورس با نقدینگی پایین نمی توان وارد این بازار شد.

همین هجوم نقدینگی اگر در بازار طلا و ارز اتفاق می افتاد ، بحران ایجاد می کرد اما الان که وارد بازار بورس شده است مدیران بورسی و دلالان و سفته بازان لبخند میزنند.

داستان زنجبیل که یادتان هست. افزایش غیرنرمال تقاضا قیمت را از ارزش ذاتی کالا بالاتر برد. فراموش نکنید در بازاری که تحت شوک یا هیجان قرار گرفته قیمت نمایانگر ارزش ذاتی یا قیمت تمام شده کالا نیست. ممکن است بورس بازان و سفته بازان نیشخندی بزنند و بگویند باز از حباب صحبت می کنم اما من از مولفه های اصلی اقتصاد صحبت می کنم.

دوسناریو برای این بازار بورس متصور است. سناریوی اول و خوشبینانه انکه بورس بعد از این رشد تورمی در نقطه ای متوقف می شود تا اقتصاد هم رشد کند و این عدم تعادل جبران شود. در این حالت بورس تا جبران این عدم تعادل با رکود مواجه خواهد بود.

سناریوی بدبینانه ؛ بورس تا وقتی می تواند به این رشد ادامه دهد که هر روز سرمایه و سرمایه گذار جدید جذب کند. هرکجا این ورود سرمایه متوقف شود سقوط شاخص بورس هم شروع می شود.

ساز مخالف بازار سرمایه در مرداد ۹۸

تهران - ایرنا - کارشناسان تصور می‌کردند تابلوی بورس در مردادماه به دلیل برگزاری مجامع و تقسیم سود شرکت‌ها وارد فاز اصلاحی شود اما بازار سرمایه بر خلاف پیش‌بینی‌ها حرکت کرد.

«محمود احترامی» امروز (شنبه) در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی ایرنا، آخرین وضعیت معاملات بورس در ماه مرداد را اینگونه بیان کرد: هر چند که روند شتاب افزایش شاخص بورس نسبت به ماه‌های گذشته کمتر بود اما در کل بازار در فاز صعودی باقی ماند.

وب خاطرنشان کرد: شرکت‌های بنیادی قادر به حفظ قیمت‌های گذشته خود بودند و ریزش چندانی را تجربه نکردند اما دیگر شرکت‌ها مانند شرکت‌های پالایشگاهی به دلیل افزایش سرمایه روند صعودی را در ماه مرداد در پیش گرفتند و سهامداران بیشتر به سمت خرید اینگونه سهم‌ها رفتند.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: شرکت‌های خودرویی و پتروشیمی به دلیل انتشار خبر افزایش سرمایه، روند مثبتی را در معاملات خود به ثبت رساندند که در کنار آن شرکت‌های کوچک مورد توجه بازار سرمایه قرار گرفت.

وی پیش‌بینی خود از وضعیت بازار تا پایان شهریور ماه را اینگونه بیان کرد: اگر در این مدت خبر و اتفاق بد سیاسی به بازار تزریق نشود و اتفاقی در بازار جهانی رخ ندهد می‌توان به ادامه روند کنونی بازار امیدوار بود و به طور حتم شاخص بورس به عدد بالاتر از رقم کنونی خواهد رسید.

احترامی اظهار داشت: در هفته‌های آتی گام سوم در خصوص برجام باید برداشته شود که در ابتدا باید موضع ایران در این زمینه مشخص شود.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: بازار نیم نگاهی را به تصمیم ایران در زمینه برجام دارد و با توجه به شرایط اقتصاد جهانی در بورس‌های دنیا، بورس ایران متاثر از وضعیت بازار جهانی است.

وی معتقد است که اگر اتفاق بد و خاصی در اقتصاد و سیاست کشور رخ ندهد شاخص بورس می‌تواند به همین روند خود ادامه دهد.

احترامی روند معاملات بازار سرمایه در میان‌مدت و بلندمدت را مورد ارزیابی قرار داد و گفت: فناوری اطلاعات از جمله صنایعی است که در چند سال گذشته به صورت چشمگیری توسعه پیدا کرد. این صنعت لازمه فعالیت دیگر صنایع محسوب می‌شود و به نظر می‌رسد که در وضعیت کنونی این صنعت مورد توجه بازار باشد.

به گفته وی، صنایع معدنی و فلزات در کنار فناوری اطلاعات تا چند وقت آینده مورد اقبال بازار سرمایه خواهد بود.

احترامی به حذف چهار صفر که لایحه آن از سوی رییس جمهوری به مجلس ارائه شده است و تاثیر آن بر بازار سرمایه اشاره و بیان کرد: بعید به نظر می‌رسد که اجرای چنین تصمیم اتفاق خاصی را در بازار سرمایه رقم بزند.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: در این زمینه یک سری از صحبت‌های حاشیه‌ای وجود دارد مبنی بر اینکه با حذف چهار صفر تا چه میزان بر ارزش سهام شرکت‌ها تاثیر گذار است در حالی که این مساله هیچ مشکلی را در معاملات بازار به وجود نمی‌آورد.

وی همچنین به تاثیر حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی بر بازار سرمایه تاکید کرد و افزود: این اقدام برای صنایعی که مواد خام را با ارز ۴۲۰۰ تومانی خریداری می‌کردند و یا محصولات خود را براساس ارز به فروش می‌رسانند بسیار حائز اهمیت است .

احترامی خاطرنشان کرد: با حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی این صنایع و سودآوری آنها متحول می‌شود و اتفاقات چشمگیری در صورت‌های مالی آنها رخ خواهد داد.

غافلگیری معاملات بورس در مرداد ۹۸

در ادامه «مصطفی صفاری» به خبرنگار اقتصادی ساز مخالف بورس‌های جهانی ایرنا گفت: به طور معمول در ماه مرداد که بعد از برگزاری فصل مجامع است و شرکت‌ها اقدام به تقسیم سود کرده‌اند آرامشی در بازارر سرمایه حاکم می‌شود که امسال در کل این روند تغییر کرد.

وی ادامه داد: بازار سرمایه مرداد ماه امسال مثبت بود اما دیگر بازارها در رکود به سر می‌بردند.

صفاری اظهار داشت: در مرداد ماه ورود نقدینگی به بازار سرمایه در وضعیت مطلوبی قرار داشت حال فعالان بازار در انتظار ارائه گزارش عملکرد ۶ ماه شرکت‌ها هستند.

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، از هفته آینده عملکرد مرداد ماه شرکت‌ها اعلام می‌شود و صورت سود و زیان آنها مورد توجه قرار خواهد گرفت.

وی با بیان اینکه همانطور که معاملات بازار سرمایه در مرداد مثبت بود به طور حتم در شهریور ماه هم مثبت است، گفت: با توجه به وضعیت مطلوب شرکت‌های صادرات محور در بازار سرمایه در ماه مهر شاهد بهترین عملکرد از بورس خواهیم بود.

صفاری به صنایع برتر در بازار سرمایه تاکید و بیان کرد: در کنار صنایع خدماتی مانند بیمه که از طریق افزایش سرمایه مثبت شدند شرکت های صادرات محور هم بر روند بازار تاثیرگذار بودند.

این کارشناس بازار سرمایه به تاثیر حذف چهار صفر از پول ملی اشاره و بیان کرد: این اقدام به هیچ عنوان کار ساده ای نیست و دیگر کشورها تا سه سال درگیر اجرای این تصمیم می‌شوند.

صفاری با بیان اینکه این خبر در کوتاه مدت نمی‌تواند بر فعالیت بازار سرمایه تاثیرگذار باشد، افزود: اگر مجلس و شورای نگهبان حذف چهار صفر را به تصویب برسانند پروسه قانونی آن ۶ ماه به طول می‌انجامد؛ بنابراین نباید در وضعیت کنونی منتظر تاثیر آن ساز مخالف بورس‌های جهانی در بازار سرمایه باشیم.

ساز مخالف آلومینیوم در بورس کالا

برخلاف روند صعودی ایجاد شده در بازارهای جهانی آلومینیوم، معاملات این محصول در بورس کالای کشور در رکودی قابل توجه به سر می‌برد به گونه‌ای که میزان تقاضا برای خرید محصول در این بازار نسبت به ماه‌های قبل به‌طور محسوسی کاهش داشته است.

به گزارش اقتصادآنلاین به نقل از دنیای اقتصاد، تعدیل انتظارات تورمی و کاهش نرخ نیمایی ارز باعث شده تا تولیدکنندگان صنایع پایین دستی در انتظار کاهش نرخ‌های پایه خریدهای خود را به تعویق بیندازند، البته رکود در بازار مصرف نیز مزید بر علت بوده و عاملی است که تولید‌کننده نهایی دیگر تن به خرید مواد اولیه گران ندهد. هوشنگ‌‌گودرزی، عضو سندیکای صنایع آلومینیوم، افت تقاضا برای خرید شمش در بورس کالای کشور را مربوط به انتظار صنایع به کاهش قیمت‌ها می‌داند و البته وجود همین محصول در بازار آزاد با قیمت‌هایی کمتر از نرخ پایه بورس را نیز عامل دیگر از سکه افتادن معاملات آلومینیوم در بورس کالا برمی‌شمارد.

بازار آلومینیوم با نوسانات جهانی رونق نگرفت

در یک هفته اخیر نرخ جهانی شمش آلومینیوم در بورس فلزات لندن از مرز ۲ هزار دلار به‌ازای هر تن عبور کرد که این قیمت بیشترین نرخ معامله این کالا پس از اکتبر ۲۰۱۸ بوده است. افزایش قابل توجه تقاضای چین، انتظار بهبود وضعیت اقتصادی دنیا با انتشار اخبار پی در پی از کشف موفقیت‌آمیز واکسن کرونا و آرام شدن اوضاع سیاسی ایالات متحده آمریکا با مشخص شدن نتیجه انتخابات این کشور و پیروزی جو بایدن و حزب دموکرات مهم‌ترین دلایلی بودند که باعث رونق گرفتن بازارهای کالایی از جمله آلومینیوم شدند، به‌گونه‌ای که در نهایت نرخ شمش آلومینیوم رکورد قیمتی ۲۶ ماه گذشته خود را شکست و از مرز ۲ هزار دلار به‌ازای هر تن نیز عبور کرد.

برخلاف بازارهای دنیا، شمش آلومینیوم در بورس کالای ایران، روزهای پررونقی را سپری نمی‌کند. درحالی که تقاضا برای خرید انواع شمش و بیلت آلومینیوم از بورس کالا در ماه‌های گذشته چشمگیر بود اما این تقاضا از روزهای ابتدایی آبان سیر نزولی پیدا کرده است. اگرچه در هفته گذشته اندکی بر حجم تقاضا و میزان شمش آلومینیوم معامله شده در این بازار افزوده شده است ، اما همچنان حجم تقاضا نسبت به ماه‌های قبل بسیار کمتر است. تعدیل انتظارات تورمی در کشور و کاهش نرخ ارز در عین رکود در بازار مصرف مهم‌ترین عوامل کاهش تقاضا برای خرید شمش آلومینیوم از سوی صنایع تکمیلی این حوزه به‌شمار می‌رود.

میزان در نظر گرفته شده برای عرضه شمش و بیلت آلومینیومی در رینگ معاملاتی بورس کالا برای ۱۷ آذر برابر ۲ هزار و ۸۵۰ تن با قیمت پایه ۵۴ هزار و ۵۰۰ تومان به ازای هر کیلوگرم بود، که البته تنها ۶۰ تن تقاضا برای خرید شمش آلومینیومی با قیمت پایه در بورس کالا وجود داشت. در ادامه ۸۰ تن محصول نیز در بازار مچینگ با نرخی کمتر از قیمت پایه مورد معامله قرار گرفت. در مجموع ۱۴۰ تن انواع شمش و بیلت آلومینیومی در روز ۱۷ آذر در رینگ معاملاتی بورس کالا با قیمت ۵۳ هزار و ۵۰۰ تومان معامله شد.

ظرف هفته‌های اخیر قیمت پایه شمش آلومینیوم در بورس کالای کشور در کانال ۵۰ هزار تومان به ازای هر کیلوگرم قرار داشته است، که این نرخ رکوردی قابل توجه برای این محصول به‌شمار می‌رود. البته قیمت پایه شمش آلومینیوم در هفته سوم آبان (۱۷ تا ۲۳ آبان) به رکورد ۵۵ هزار تومان نیز رسید،اما بدون در نظر گرفتن این تجربه قیمتی در حال حاضر این محصول در رکورد قیمتی خود به سر می‌برد. اگرچه نرخ نیمایی ارز ظرف هفته‌های گذشته در کشور کاهش داشته اما رشد قابل توجه بهای جهانی شمش آلومینیوم همچون سدی مانع از کاهش قیمت پایه این محصول در بورس کالای کشور شده است. اما بررسی معاملات این محصول در بورس کالا حاکی از آن است که صنایع تکمیلی این حوزه دیگر چندان رغبتی به خرید شمش با این نرخ ندارند.

تمایل خرید آلومینیوم از بورس کالا به بازار آزاد

عضو سندیکای صنایع آلومینیوم درخصوص دلایل کاهش تقاضا برای خرید شمش آلومینیوم عرضه شده در بورس کالا گفت: بهای پایه شمش آلومینیوم در بورس کالا براساس میانگین نرخ فروش هفته قبل این محصول در بورس فلزات لندن و میانگین نرخ هفتگی ارز نیما محاسبه می‌شود. از آنجا که در هفته‌های گذشته نرخ ارز در کشور وارد مسیر کاهشی شده و تصور عمومی از استمرار این وضعیت حکایت دارد، طبیعی است که صنایع تکمیلی آلومینیوم که خریدار شمش هستند نیز انتظار دارند بهای مواد اولیه کاهش پیدا کند و در واقع به این امید تا حدی خریدهای خود را به تعویق می‌اندازند. البته این موضوع تنها یک روی سکه است. روی دیگر این سکه به رفتار واسطه‌ها مربوط می‌شود.

وی ادامه داد: علاوه بر تولیدکنندگانی که مواد اولیه خطوط تولید خود را از بورس کالا خریداری می‌کنند، واسطه‌ها (تولیدکننده نماهایی) نیز هستند که اقدام به خرید شمش آلومینیوم از بورس کالا کرده و آن را در بازار آزاد به فروش می‌رسانند. تصور استمرار کاهشی شدن نرخ ارز باعث شده تا این واسطه‌ها در این مقطع زمانی کالای موجود در انبارهای خود را با قیمتی کمتر از نرخ بورس در بازار به فروش برسانند. همین موضوع باعث شده تا تولیدکننده در مقطع کنونی خرید از بازار آزاد را به خرید از بورس کالا ترجیح دهد. بنابر این باید اذعان کرد که خرید مواد اولیه صنایع تکمیلی آلومینیوم در مقطع فعلی با پیش‌بینی استمرار روند کاهشی نرخ متوقف نشده بلکه خرید از بورس کالا جذابیت خود را از دست داده است.

گودرزی گفت: البته تعبیر دیگری نیز برای این قضیه وجود دارد. درواقع می‌توان گفت که قیمت شمش آلومینیوم هنوز به‌صورت مهندسی شده از سوی عرضه‌کنندگان بالا نگه‌داشته می‌شود تا واسطه‌ها امکان فروش محصول خود را در بازار آزاد داشته باشند.

وی افزود: البته در هفته‌های گذشته، با توجه به نبود تقاضا برای خرید انواع شمش آلومینیوم از رینگ معاملاتی بورس پیشنهاد کاهش بهای پایه آلومینیوم از سوی بورس کالا مطرح شد که صنایع بالادستی با آن موافقت نکردند. اما در عرضه‌های بعدی اندکی از قیمت پایه (براساس مبنای محاسبه) کاسته شد که این افت نرخ پایه مطابق خواست صنایع پایین‌دستی و شرایط بازار آزاد کافی نبود و نتوانست تقاضا را از بازار آزاد به بورس کالا سوق دهد.

این عضو سندیکای صنایع آلومینیوم در ادامه به افزایش قیمت جهانی آلومینیوم اشاره کرد و گفت: بهای این فلز ظرف هفته‌های اخیر در بازارهای جهانی افزایشی قابل توجه داشته و حتی پیش‌بینی‌هایی نسبت به تثبیت قیمت در این نرخ‌ها وجود دارد. البته حتی این خبر نیز نتوانسته به ایجاد تقاضایی جدید میان صنایع تکمیلی آلومینیوم منجر شود. چرا که بهای این محصول در ایران به علت افزایش نرخ ارز ظرف ماه‌های گذشته رشد سرسام‌آوری را تجربه کرده بود و درواقع بازار کشش رشد جدید قیمتی را به سادگی ندارد.

وی افزود: حال این سوال به‌صورت جدی مطرح است که باوجود عدم خرید انواع شمش از صنایع بالادستی توسط تولیدکننده محصول نهایی، این بنگاه‌ها چگونه نقدینگی مورد نیاز خود را تامین‌ می‌کنند که حاضر به کاهش نرخ برای فروش محصول تولیدی خود نیستند. آیا کالای خود را خارج از بورس کالا به فروش می‌رسانند و در بازار مچینگ همین کالا با چه قیمتی به فروش می‌رود. طبیعتا اگر قرار بود که متقاضی کالا را با نرخ پایه خریداری کند، در رینگ این معامله انجام می‌شد.

گودرزی گفت: باوجودی که قیمت شمش آلومینیوم در بورس فلزات لندن همچنان افزایشی است، اما همچنان فروش آلومینیوم در بازار داخل نسبت به صادرات برای صنایع بالادستی صرفه دارد. این اتفاق درحالی است که نرخ نیمایی ارز در این بازه زمانی چندان کاهش پیدا نکرده و اگر نرخ نیمایی ارز افت بیشتری داشته باشد، صرفه فروش داخل نسبت به صادرات برای تولیدکنندگان شمش تقویت نیز می‌شود.

وی افزود: بنابراین انتظار می‌رود در چنین شرایطی تمامی تولیدکنندگان بالادستی و پایین‌دستی نسبت به تغییرات بازار انعطاف بیشتری نشان دهند. بورس کالا این امکان را داشته باشد که مطابق شرایط بتواند نرخ پایه را تغییر دهد. اما وجود مقاومت‌های غیر منطقی در برابر تصمیمات درست تنها به ایجاد رانت برای عده‌ای خاص منجر می‌شود. درحالی که اگر صنایع بالادستی، صنایع پایین‌دستی و بورس کالا به هماهنگی و اتفاق‌نظر برسند از سویی جلوی تولید رانت گرفته شده و از طرف دیگر این صنعت با شرایط بهتری از وضعیت بحرانی عبور می‌کند.